Bağımsız bir değerlendirme raporu, Cyprus Trading Corporation (CTC) tarafından Ermes Department Stores'un satın alınması için yapılan hisse başına 0,014 € teklifinin mevcut koşullar altında adil ve makul olduğu sonucuna varmıştır.
Grant Thornton tarafından hazırlanan ve 12 Haziran 2026'da yayınlanan değerlendirme, Ermes'in kalan hisseleri için yapılan zorunlu devralma teklifini incelemektedir. Bu teklif, tam kontrolü sağlamayı ve şirketin Kıbrıs Borsası'ndan (CSE) çıkarılmasını hedeflemektedir.
Cyprus Trading Corporation şu anda Ermes'te %77,215 hisseye sahiptir ve Devralma Teklifleri Yasası kapsamında gerekli eşiklere ulaşılması halinde şirketin %100'ünü satın almak için sıkıştırma (squeeze-out) yapmayı planlamaktadır.
Teklif fiyatı, net aktif değeri ve hissenin son 12 aydaki ortalama kapanış fiyatına göre bir indirim teşkil etmektedir. Ancak uzmanlar, şirketin perakende moda sektöründen stratejik olarak çekilmesi göz önüne alındığında, bu bedelin hesaplanmasında kullanılan metodolojinin uygun olduğunu belirtmektedir.
Grant Thornton, kamu teklifi tarihi itibarıyla önerilen bedelin adil ve makul olduğunu belirtmiştir.
Raporda, Ermes'in Zako mağazalarının kapatılması ve Superhome Center (DIY) Limited iştirakinin satışı da dahil olmak üzere önemli varlıklarını elden çıkarma sürecinde olduğu ve bunun yükümlülükleri rasyonalize etme stratejisinin bir parçası olduğu vurgulanmıştır.
Ayrıca belgede, şirketin hisselerinin Kıbrıs Borsası'nda (CSE) son derece düşük likiditeye sahip olduğu ve duyuru öncesindeki 12 ayda seansların yalnızca %37,14'ünde işlem gördüğü belirtilmektedir.
Bu faktörler nedeniyle, birikmiş zararlar ve uzun vadeli operasyonel devamlılık için beklentilerin bulunmaması gibi nedenlerle, indirgenmiş nakit akışı gibi geleneksel değerleme yöntemlerinin uygulanamaz olduğu değerlendirilmiştir.
Değerlendirmede ayrıca, Cyprus Trading Corporation'ın yakın zamanda gerçekleştirdiği bir borsa dışı işlem de dikkate alınmıştır.
