Avrupa Merkez Bankası (ECB), artan enerji maliyetlerine karşılık faiz oranlarını aceleyle yükseltmemeli. Kıbrıs Merkez Bankası Başkanı Christodoulos Patsalides, bankanın "temel senaryo" görünümünün hâlâ geçerli olduğunu ve enflasyonun kalıcı hale geldiğine dair henüz bir işaret bulunmadığını belirtti.
ABD-İsrail'in İran ile sürdürdüğü savaş nedeniyle enerji fiyatları hızla yükselirken, euro bölgesinde enflasyonun bu ay itibarıyla ECB'nin yüzde 2'lik hedefini aşması bekleniyor. Bu durum, politika yapıcıları ikincil etkileri önlemek için faiz artırımı tartışmasına yöneltti.
ECB'nin faiz belirleyen Yönetim Konseyi üyesi olan Patsalides, 21 üyeli blokta enflasyonun kalıcı hale geldiğine dair kanıt görmesi halinde faiz artırmaktan çekinmeyeceğini söyledi. Ancak şu ana kadar böyle bir kanıt olmadığını ekledi.
Patsalides bir röportajda şunları söyledi: "Bu durumun göz ardı edilmesi mi gerektiği yoksa faiz oranları hakkında bir karar almamız mı gerektiği konusunda yeterli bilgiye sahip değiliz. Herhangi bir kararda acele etmem."
ECB'nin temel senaryosuna göre enflasyon ikinci çeyrekte yüzde 3'ün üzerine çıkacak, ancak bir yıl sonra hedefe geri dönecek. Öte yandan olumsuz senaryolar, daha derin ve uzun süreli sapmalara işaret ediyor.
Patsalides, "Hâlâ temel senaryo çizgisinde olduğumuzu düşünüyorum" dedi ve ekledi: "Projeksiyonların kesim tarihinden bu yana sadece iki hafta geçti. Savaşın süresi veya yoğunluğunda bir değişikliğe işaret eden herhangi bir gelişme görmedik."
Faiz artışı için daha fazla kanıt gerekiyor
Piyasalar şu anda ECB'nin bu yıl Nisan veya Haziran gibi erken bir tarihten başlayarak üç faiz artışı yapmasını fiyatlıyor. Ancak beklentiler değişken ve savaşın seyrine bağlı olarak ani dalgalanmalara açık.
Patsalides, Nisan ayında bir hamle yapılmasını dışlamadı ve ECB'nin herhangi bir toplantıda faiz değiştirebileceğini belirtti. Ancak bunun için manşet enflasyondaki yükselişin çekirdek fiyatlara yansıdığına dair kanıt gerektiğini, tek seferlik bir artış olmadığının ortaya konması gerektiğini söyledi.
"Daha temkinli olmayı tercih ederim" dedi Patsalides. "Bilgi arttıkça sağduyu da artar. Sağduyu, gerekli bilginin bir fonksiyonudur. Elinizde bilgi yoksa, elinizdeki sadece içgüdüdür. İçgüdüye dayalı kararlar almamalısınız."
Patsalides, ECB'nin bir şokun süresini değerlendirmede kullandığı temel gösterge olan uzun vadeli enflasyon beklentilerinin bankanın yüzde 2 hedefi civarında sabitlenmiş durumda olduğunu ekledi.
Bununla birlikte risklerin daha yüksek enflasyon yönünde olduğunu kabul etti. 2021-22 şokunun yarattığı "hafıza etkisinin", hane halklarını ve firmaları fiyat ve ücret beklentilerini geçmişe kıyasla daha hızlı ayarlamaya yönlendirebileceği konusunda uyardı.
Ancak mevcut koşulların o dönemden önemli ölçüde farklı olduğunu belirtti: Faiz oranları daha yüksek, işgücü piyasası daha sakin, maliye politikası daha sıkı ve birikmiş talep sınırlı.
ECB'nin bir sonraki politika toplantısı 30 Nisan'da yapılacak ve bankanın projeksiyonlarına ilişkin güncellenmiş senaryo analizini alması bekleniyor.
