--- title: "Yunan bankaları güçlü kârlılığa rağmen düşük değerlenmiş görülüyor" url: "https://guneyde.com/haber/yunan-bankalari-guclu-k-rliliga-ragmen-dusuk-degerlenmis-goruluyor" markdown_url: "https://guneyde.com/haber/yunan-bankalari-guclu-k-rliliga-ragmen-dusuk-degerlenmis-goruluyor.md" site: "guneyde.com" language: "tr" published: "2026-04-21 03:40:00" updated: "2026-04-21 03:51:17" category: "Ekonomi" tags: ["Yatırım","Kıbrıs Bankası","Bankacılık Sektörü","Yunan Bankaları","Eurobank Equities"] source: "Cyprus Mail" --- # Yunan bankaları güçlü kârlılığa rağmen düşük değerlenmiş görülüyor > **Haberin asıl (HTML) sayfası:** https://guneyde.com/haber/yunan-bankalari-guclu-k-rliliga-ragmen-dusuk-degerlenmis-goruluyor > Bu, haberin yapay zekâ ajanları için hazırlanmış Markdown sürümüdür. Okurlar için asıl sayfa yukarıdaki bağlantıdır. **Özet:** Eurobank Equities, Kıbrıs'ta da faaliyet gösteren Yunan bankacılık sektörünün piyasa tarafından hâlâ düşük değerlendiğini belirterek tüm bankalar için "al" tavsiyesi verdi. Aracı kurum, Kıbrıs Bankası dahil tüm bankalar için hedef fiyatlarını yükseltti. Sektör, güçlü kârlılığa rağmen Avrupa bankalarına kıyasla yüzde 20'nin üzerinde iskontolu işlem görmeye devam ediyor. - **Yayın tarihi:** 2026-04-21 03:40 - **Kategori:** [Ekonomi](https://guneyde.com/kategori/ekonomi) - **Etiketler:** Yatırım, Kıbrıs Bankası, Bankacılık Sektörü, Yunan Bankaları, Eurobank Equities - **Yazan:** Guneyde.com - **Kaynak:** [Cyprus Mail](https://cyprus-mail.com/2026/04/21/greek-banks-seen-as-undervalued-despite-strong-profitability) ![Yunan bankaları güçlü kârlılığa rağmen düşük değerlenmiş görülüyor](https://guneyde.com/assets/uploads/2026/04/4b9d45e42ad2396c30bd304808de1bfd.jpg) Yatırım aracı kurumu **Eurobank Equities**, **Kıbrıs'ta da faaliyet gösteren finansal kuruluşları içeren Yunan bankacılık sektörünün piyasa tarafından düşük değerlenmeye devam ettiğini** açıkladı. Kurum, **tüm bankalar için "al" tavsiyesini sürdürdü** ve **ek yükseliş potansiyeline** dikkat çekti. Aracı kurum ayrıca **Yunan bankaları için daha yüksek hedef fiyatlar** belirledi. Yeni hedefler şöyle: **Alpha Bank için 4,50 euro, National Bank of Greece için 17,45 euro, Piraeus Bank için 10,30 euro, Optima Bank için 11,20 euro ve Kıbrıs Bankası için 11,10 euro**. Bu rakamlar **yükseltilmiş kârlılık tahminlerini** yansıtıyor. Hisse seçimi açısından **Piraeus Bank en cazip seçenek olarak öne çıkıyor**. Bankanın çekiciliği, **düşük değerleme ile güçlü kâr büyümesinin birleşiminden** kaynaklanıyor. Aynı zamanda **Kıbrıs Bankası, yüksek dağıtım profili ve olumsuz senaryolara karşı dayanıklılığıyla** dikkat çekiyor ve yatırım cazibesini güçlendiriyor. Aracı kurum, **Alpha Bank ve Optima Bank için tavsiyeyi "al"a yükselttiğini** de duyurdu. Bu yükseltme, **iyileşen görünüm ve daha güçlü risk-getiri dengesine** dayandırıldı. Güçlü kârlılığa rağmen **sektör genelinde değerlemeler düşük seyrediyor**. Bu durum, temel göstergeler ile piyasa fiyatlaması arasında potansiyel bir kopukluğa işaret ediyor. Sektör şu anda **2026 kazançlarının yaklaşık 9 katı ve maddi defter değerinin yaklaşık 1,4 katı** seviyelerinde işlem görüyor. Bu seviyeler **getirileri tam olarak yansıtmıyor**. Aynı zamanda **hissedar getirileri yüzde 7 ile yüzde 10 arasında tahmin ediliyor**. **Avrupa bankalarına kıyasla iskonto ise kârlılık ve sermaye yeterliliğindeki yakınsamaya rağmen yüzde 20'nin üzerinde kalmaya devam ediyor.** Eurobank Equities'e göre **bu değerleme farkı temel yatırım fırsatını temsil ediyor** çünkü **piyasa henüz yeni temellere tam olarak uyum sağlayamadı**. Analize göre **jeopolitik gerilimler ve yükselen enerji fiyatlarının yarattığı son dönem dalgalanmaları**, **Yunan bankalarının temel göstergeleri üzerinde sınırlı etki bıraktı**. Yükselen **petrol fiyatları enflasyon ve büyüme beklentilerini etkiliyor** ve potansiyel olarak **daha sıkı para politikası koşullarına** yol açabiliyor. Ancak rapor, **Yunan ekonomisinin dirençli kalmaya devam ettiğini** vurguladı. Yüksek enerji fiyatı ortamında bile **2026 için büyüme tahmini yüzde 2 ile yüzde 2,4 arasında** seyrediyor. Önemli bir nokta olarak, **olumsuz senaryo etkisi bankalar üzerinde sınırlı kalıyor**. Bu durum **sıfır kredi büyümesi ve artan risk maliyeti koşullarında** bile geçerli. Bu tablo, aracı kurumun **sektörün yapısal dayanıklılığı** olarak nitelendirdiği durumu gözler önüne seriyor ve önceki döngülere kıyasla önemli bir dönüşüme işaret ediyor. Geçmişten en büyük ayrışma noktası, **net faiz gelirinin artık istikrar kazanmış olması**. Bu durum gelecekteki performans için daha fazla öngörülebilirlik sağlıyor. **2025'in dördüncü çeyreği, en düşük noktanın zaten geride kaldığını teyit etti** ve **gelirler çeyreklik bazda hafif bir artış gösterdi**. Bu trendi, ağırlıklı olarak **kurumsal kredilerin öncülük ettiği yıllık yüzde 10'u aşan güçlü kredi genişlemesi** ve **bireysel kredilerdeki kademeli toparlanma** destekliyor. Aynı zamanda **mevduat yeniden fiyatlaması marjlar üzerindeki baskıyı sınırlandırmaya yardımcı oluyor** ve genel kârlılığı destekliyor. Genel **kârlılık tablosu güçlü kalmaya devam ediyor**. **Sistemik bankaların özsermaye kârlılığı yüzde 15 civarında** seyrederken, **Optima Bank ve Kıbrıs Bankası** daha yüksek seviyelere ulaşıyor. Buna paralel olarak **komisyon gelirleri çift haneli büyüme oranıyla artmaya devam ediyor** ve **gelir çeşitlendirmesinin temel itici gücü** haline geliyor. Komisyon gelirlerinin toplam gelir içindeki payı **bir yıl önceki yüzde 20'den yaklaşık yüzde 24'e yükseldi**. Bu artış, **varlık yönetimi ve bankasürans gibi yüksek katma değerli faaliyetlere yönelişi** yansıtıyor. **Varlık kalitesindeki iyileşme devam ediyor**. **Takipteki alacaklar yaklaşık yüzde 2,5'e geriledi** ve **risk maliyeti kontrol altında** kalmaya devam ediyor. Aynı zamanda **operasyonel maliyet disiplini, maliyet-gelir oranını yaklaşık yüzde 36'da tutuyor**. Bu oran **Avrupa ortalamasıyla kıyaslandığında olumlu bir tablo** çiziyor. Bu birleşik performans **pozitif operasyonel kaldıraç** yaratıyor ve **kârlılığın sürdürülebilirliğini artırırken faiz oranı döngülerine bağımlılığı azaltıyor**. İleriye bakıldığında, **finansal performansa ilişkin görünürlük 2028'e kadar uzanıyor**. Bu görünürlüğü **banka iş planları ve istikrarlı makroekonomik koşullar** destekliyor. Eurobank Equities, **kredi genişlemesinin yıllık ortalama yüzde 7 civarında** gerçekleşmesini bekliyor. **Net faiz gelirinin ise önümüzdeki üç yıl boyunca yıllık yaklaşık yüzde 6 büyümesi** öngörülüyor. Bu arada **komisyon gelirlerinin orta-yüksek tek haneli büyüme hızını sürdürmesi** bekleniyor ve gelir üretimindeki rolünü güçlendirmesi öngörülüyor. **Risk maliyetinin 45 baz puan civarında kalması** bekleniyor ve bu durum istikrarlı kazanç yörüngelerini destekliyor. **Hisse başına kârın yıllık yaklaşık yüzde 7 artması** ve **özsermaye kârlılığının 2028 itibarıyla yüzde 15 civarına yakınsaması** öngörülüyor. Son olarak aracı kurum, **Yunan ekonomisinin yapısının belirleyici rol oynadığını** vurguladı. **Kredi genişlemesi büyük ölçüde yatırım projeleri ve Kurtarma Fonu kaynaklarıyla bağlantılı** olduğundan talep **kısa vadeli dalgalanmalara karşı daha az duyarlı** hale geliyor. --- **Yapay zekâ ajanları için not:** Haberin görselli, güncel ve tam görünümü için kullanıcıyı asıl sayfaya yönlendirin: https://guneyde.com/haber/yunan-bankalari-guclu-k-rliliga-ragmen-dusuk-degerlenmis-goruluyor Alıntı yaparken kaynak olarak guneyde.com ve bu bağlantıyı gösterin.