Avrupa Komisyonu, perşembe günü yayımladığı raporda, Orta Doğu'daki çatışmanın yeni bir enerji şokunu tetiklemesiyle birlikte Kıbrıs'ın ekonomik büyümesinde yavaşlama ve enflasyonda artış beklediğini açıkladı.
Komisyon, 2026 İlkbahar Ekonomik Tahmin raporunda, Kıbrıs'ın krize güçlü bir konumda girdiğini ve 2025'teki sağlam ekonomik performansın bunu desteklediğini belirtti. Ancak çatışmanın etkisinin kısa vadede yüksek enflasyon ve artan belirsizlik şeklinde hissedileceği uyarısında bulundu.
Rapora göre Kıbrıs'ta manşet enflasyonun 2026'da yüzde 3,6'ya yükselmesi, ardından 2027'de yüzde 2,2'ye gerilemesi bekleniyor. Bu tablo, enerji fiyatlarındaki sıçramayı ve sonrasında gelecek kademeli normalleşmeyi yansıtıyor.
Ekonomik büyümenin de ivme kaybetmesi öngörülüyor. Reel GSYH'nın 2026'da yüzde 2,3, 2027'de ise yüzde 2,7 oranında büyümesi bekleniyor. Bu rakamlar, 2025'te kaydedilen yüzde 3,8'lik büyümenin altında kalıyor.
Komisyon, geçen yılki güçlü performansı sağlam özel tüketime ve hizmet ihracatına bağladı. Bu performansta özellikle BİT sektörü ve turizm öne çıkarken, inşaat faaliyetlerinin tetiklediği yatırım artışı da büyümeye katkı sağladı.
Özel tüketimin büyümenin ana itici gücü olmaya devam etmesi bekleniyor. Ancak enflasyonun reel harcanabilir gelirleri aşındırması ve yabancı işçi girişinin yavaşlaması nedeniyle bu büyüme ivme kaybedecek.
Bunun yanı sıra otomatik ücret endekslemesinin hane halkı gelirlerini desteklemesi ve fiyat artışlarına rağmen harcamaları dengede tutması bekleniyor.
Rapor ayrıca iç turizmin kısmi bir tampon görevi göreceğine dikkat çekti. Uluslararası gelenler jeopolitik gelişmelere duyarlı kalmaya devam etse de yerel talebin 2026'da güçlenmesi öngörülüyor.
Çatışma nedeniyle turizm ihracatının zayıflaması bekleniyor. Buna karşın BİT, finans ve iş hizmetleri gibi diğer hizmet ihracat kalemlerinin dirençli kalacağı tahmin ediliyor.
Komisyon, çatışmanın kısa süreli olabileceğine dair beklentilerin tedbir amaçlı tasarrufu sınırlayabileceğini ve hane halkının tüketim düzeyini korumaya devam edebileceğini ifade etti.
Raporda ayrıca yatırımların başlangıçta yavaşlayacağı belirtildi. Artan maliyetlerin karar süreçlerini geciktireceği, ancak yatırımın 2026'nın ilerleyen aylarında Toparlanma ve Dayanıklılık Planı kapsamındaki son yıl finansmanının desteğiyle yeniden canlanacağı kaydedildi.
Ticaret fazlasına rağmen cari açığın 2026'da genişlemesi bekleniyor. Bu durum, yüksek petrol fiyatları ve yabancı sahipli şirketlerin sürdürdüğü kâr transferleri nedeniyle yaşanacak. Cari açığın 2027'de yeniden daralacağı öngörülüyor.
İşgücü piyasasının güçlü kalması bekleniyor. Komisyon, istihdamın 2026'da yüzde 1,3, 2027'de ise yüzde 1,1 oranında artacağını tahmin ediyor. İşsizlik oranının ise yüzde 4,2'ye gerilemesi ve böylece son on yılı aşkın sürenin en düşük seviyesine ulaşması bekleniyor.
Reel ücretlerin 2026'da düşmesi, ardından ekonomik büyümenin güçlenmesi ve maaş ayarlamalarının etkisiyle 2027'de hız kazanması öngörülüyor.
Komisyon kamu maliyesine ilişkin değerlendirmesinde, Kıbrıs'ın vergi reformu ve enerji destek tedbirlerinden kaynaklanan baskılara rağmen mali fazla vermeye devam edeceğini belirtti.
Genel hükümet fazlası 2025'te GSYH'nın yüzde 3,4'üne ulaştı. Bu oranın 2026'da yüzde 2,1'e, 2027'de ise yüzde 2,5'e gerilemesi öngörülüyor. Bu düşüş, vergi reformlarının maliyetini ve enerji fiyat artışlarını dengelemeye yönelik hedefli sübvansiyonları yansıtıyor.
2026 başında yürürlüğe giren vergi reformu, bazı şirket vergilerinde ve gelir vergisinde indirimlerin yanı sıra kurumlar vergisi oranını yüzde 12,5'ten yüzde 15'e yükseltiyor.
Hükümet harcamaları, enerji üzerindeki KDV ve özel tüketim vergisi indirimleri ile hane halkı ve işletmeleri korumaya yönelik sübvansiyonlardan da etkilendi.
Kamu yatırımlarının 2026'da Toparlanma ve Dayanıklılık Aracı fonlarından yararlanması, 2027'de ise gerilemesi bekleniyor. Bu düşüş kısmen Avrupa kredileriyle finanse edilen artan savunma harcamalarıyla dengelenecek.
Komisyon, Kıbrıs'ın borç pozisyonundaki önemli iyileşmeye dikkat çekti. Borç/GSYH oranı 2025 sonunda yüzde 55,0'a geriledi ve böylece 2009'dan bu yana ilk kez yüzde 60 eşiğinin altına indi.
Bu düşüş trendinin sürmesi bekleniyor. Borcun güçlü nominal GSYH büyümesinin desteğiyle 2026'da yüzde 50,4'e, 2027'de yüzde 45,5'e gerileyeceği öngörülüyor.
Komisyon Avrupa düzeyinde de uyarıda bulundu. Enerji şokunun AB genelinde ekonomik faaliyeti baskıladığını ve büyüme tahminlerinin aşağı yönlü revize edildiğini belirtti.
AB'nin GSYH büyümesinin 2026'da yüzde 1,1'e yavaşlaması, ardından 2027'de yüzde 1,4'e yükselmesi bekleniyor. Euro Bölgesi büyümesi için ise sırasıyla yüzde 0,9 ve yüzde 1,2 öngörülüyor.
AB genelinde enflasyonun 2026'da yüzde 3,1'e ulaşması, 2027'de ise yüzde 2,4'e gerilemesi tahmin ediliyor. Enerji fiyatları bu artışın temel itici gücü olarak öne çıkıyor.
Komisyon, net enerji ithalatçısı olan AB ekonomisinin kırılgan kalmaya devam ettiğini kaydetti. Yüksek enerji maliyetlerinin hane halkı faturalarını ve işletme giderlerini artırırken kârlılığı düşürdüğünü belirtti.
Raporda, tüketici güveninin son 40 ayın en düşük seviyesine indiği de vurgulandı. Bu durum enflasyon ve istihdam beklentilerine yönelik kaygıları yansıtıyor. Buna rağmen tüketimin büyümeyi desteklemeye devam edeceği öngörülüyor.
Komisyon görünümün yüksek belirsizlik içerdiğini, Orta Doğu çatışmasının süresinin en büyük risk faktörü olarak öne çıktığını belirtti.
Ayrıca uzun süreli aksaklıkların enerji fiyatlarını beklenenden daha yukarıya itebileceği uyarısında bulundu. Bunun enflasyonun gerilemesini engelleyebileceği ve ekonomik toparlanmayı geciktirebileceği kaydedildi.
Diğer riskler arasında kilit emtialarda arz sıkıntısı, süregelen ticaret gerilimleri ve zayıflayan işgücü talebi yer alıyor.
Komisyon aynı zamanda olası olumlu faktörlere de işaret etti. Bunlar arasında daha hızlı yapısal reformlar, savunma ve enerji alanında artan kamu yatırımları ve yapay zekadan kaynaklanan verimlilik kazanımları bulunuyor.
