Alphabet, çarşamba günü açıkladığı ilk çeyrek geliriyle Wall Street beklentilerini aştı. Yapay zekaya yönelik kurumsal harcamalar, şirketin bulut bilişim biriminde şimdiye kadarki en yüksek çeyreklik büyüme oranını sağladı.
Google'ın ana şirketinin hisseleri mesai sonrası işlemlerde yüzde 6'nın üzerinde yükseldi.
Alphabet'in toplam geliri ilk çeyrekte yüzde 22 artarak 109,9 milyar dolara ulaştı. LSEG verilerine göre bu rakam analistlerin 107,2 milyar dolarlık beklentisinin üzerinde kaldı.
Google Cloud'un geliri mart ayında sona eren ilk çeyrekte yüzde 63 artarak 20 milyar dolara çıktı. Bu oran, analistlerin ortalama yüzde 50,1'lik büyüme tahminini büyük farkla geride bıraktı. LSEG verilerine göre bu büyüme hızı, şirketin 2020'de bulut biriminin gelirini ayrı raporlamaya başlamasından bu yana kaydedilen en yüksek oran oldu.
CEO Sundar Pichai, analistlerle düzenlediği konferans görüşmesinde "Kurumsal yapay zeka çözümlerimiz ilk kez bulut biriminin birincil büyüme motoru haline geldi" dedi ve bu ürünlerdeki satışların bir önceki yıla göre sekiz kat arttığını belirtti.
Alphabet'in güçlü bulut sonuçları, yapay zekanın Google için nasıl belirleyici bir büyüme motoru haline geldiğini ortaya koydu. Google, yıllarca daha büyük rakiplerinin gerisinde kalmıştı; ancak bu sonuçlar yatırımcıları yoğun harcamaların karşılığını vermeye başladığı konusunda güvence verdi. Üretken yapay zeka araçlarına yönelik talebin tetiklediği bu keskin ivmelenme, Alphabet'in geniş araştırma kapasitesini ticari kazanımlara dönüştürme çabasını şimdilik haklı çıkarıyor.
Google ayrıca Nvidia'nın (NVDA.O) GPU'larıyla rekabet eden TPU çiplerini bazı müşterilere doğrudan satmaya başladı. Pichai bu gelişmeyi görüşmede duyurdu.
Google, "tensör işleme birimi" anlamına gelen TPU'ları yıllardır yalnızca Gemini yapay zeka modeli gibi teknolojilerin geliştirilmesinde dahili olarak kullanıyordu. Şirket, TPU'ları bulut müşterilerine kiralama kararıyla Google Cloud'un büyümesine katkı sağlamıştı; ancak bu çiplerin doğrudan satışını şimdiye kadar gerçekleştirmemişti.
CFO Anat Ashkenazi görüşmede, Alphabet'in TPU satış anlaşmalarından elde edeceği gelirin küçük bir yüzdesini yıl sonuna kadar tanımaya başlamayı beklediğini, gelirin büyük bölümünün ise 2027'de gerçekleşeceğini söyledi.
Pichai, geçen hafta en yeni sürümleri tanıtılan TPU'ların doğrudan satışında Google'ın hedeflenebilir pazarını genişletme fırsatı gördüğünü belirtti. Şirketin bilgi işlem kapasitesindeki kısıtlamalar devam etmesine rağmen bu adımın atıldığını ifade etti.
Pichai, bu kapasite kısıtlamasının daha yüksek bulut geliri büyümesini engellediğini ve bulut biriminin birikmiş sipariş defterinin çeyrekten çeyreğe neredeyse iki katına çıkarak 460 milyar dolara ulaşmasına katkıda bulunduğunu söyledi. Ashkenazi, şirketin bu birikmiş siparişlerin yüzde 50'sinden biraz fazlasını önümüzdeki 24 ay içinde gelir olarak tanımayı beklediğini ekledi.
Alphabet, yatırımcılara sermaye harcamalarını agresif biçimde artırmaya devam etme planlarının sinyalini verdi.
Ashkenazi, bu yılın sermaye harcaması tahminini 180 milyar ile 190 milyar dolar arasına yükseltti. Bu rakam, geçen çeyrekte açıkladığı tutarın 5 milyar dolar üzerinde. Ashkenazi ayrıca Alphabet'in 2027'de de önemli bir artış planladığını söyledi.
İlk çeyrekte sermaye harcamaları bir önceki yılın aynı dönemine göre iki kattan fazla artarak 35,67 milyar dolara ulaştı. Alphabet, 2025 yılının tamamında toplam 91,45 milyar dolar sermaye harcaması yaptı.
Investing.com kıdemli analisti Thomas Monteiro, "Alphabet'in devasa bulut büyüme hızından belki daha da önemlisi, geçen çeyrek piyasayı şaşırtan 180 milyar dolarlık sermaye harcaması planının, bugün gösterilen gelir eğrisinin dayanıklılığı ve kalitesi göz önüne alındığında şirketin harcama gücü dahilinde olduğunun daha geniş çerçevede doğrulanmasıdır" dedi.
Bulut biriminin faaliyet geliri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemindeki 2,2 milyar dolardan üç katına çıkarak 6,6 milyar dolara yükseldi. Alphabet'in genel konsolide faaliyet geliri yüzde 30 artarak 39,7 milyar dolara ulaştı.
Net gelir yüzde 81 artışla 62,6 milyar dolara çıkarak daha da keskin bir büyüme kaydetti; ancak bu rakamı öz sermaye yatırımlarından elde edilen 36,9 milyar dolarlık kazanç büyük ölçüde şişirdi. Alphabet, bu yıl büyük halka arzlar hedefleyen SpaceX ve Anthropic'te milyarlarca dolar değerinde hisse tutuyor.
"TAM KATMANLI" YAKLAŞIM
Amazon Web Services (AMZN.O) ve Microsoft'un (MSFT.O) Azure'unun ardından küresel üçüncü büyük bulut hizmet sağlayıcısı olan Alphabet, Meta (META.O) ve siber güvenlik firması Palo Alto Networks (PANW.O) ile genişletilmiş yapay zeka altyapı ortaklıkları dahil önemli anlaşmalar yapmaya devam etti.
Yatırımcılar, Alphabet'e iki bulut rakibinden daha olumlu yaklaştı. Amazon ve Microsoft de çarşamba günü çeyreklik kazançlarını açıklamış, ancak her ikisinin de hisse fiyatlarında düşüş yaşanmıştı.
Amazon Web Services'in geliri ilk çeyrekte yüzde 28 artarak 37,6 milyar dolara ulaştı. LSEG verilerine göre analistlerin ortalama beklentisi yüzde 25,1 artışla 36,6 milyar dolardı. Amazon'un toplam net satışları 181,5 milyar dolara yükseldi. Azure ve Microsoft'un diğer bulut hizmetlerinin geliri ise konsensüs tahminleriyle uyumlu olarak yüzde 40 büyüdü.
Forrester baş analisti Lee Sustar, Google Cloud'un bu çeyrek performansının "yıllarca süren büyük faaliyet zararlarının ardından Alphabet'in genel portföyüne önemli ölçüde katkıda bulunabileceğini" gösterdiğini söyledi.
Kurumsal iş alanında patlama yaşanırken, Alphabet'in Gemini sohbet robotu tüketici yapay zekasında "şimdiye kadarki en güçlü çeyreği" getirdi. Pichai, şirketin çipler, veri merkezleri, yapay zeka modelleri ve geliştirici araçları dahil yapay zeka teknoloji zincirinin her katmanını kapsayan tam katmanlı yapay zeka yaklaşımı sayesinde her alanda büyüme yaşadığını belirtti.
Şirket, YouTube, bulut depolama hizmeti, gelişmiş yapay zeka servisi Google One ve diğer ürünler genelinde 350 milyon ücretli aboneliğe sahip olduğunu açıkladı.
