Bağımsız bir finansal danışmanlık şirketi olan deVere Group'un CEO'su Nigel Green'e göre, büyük teknoloji hisselerinden mega rotasyon, yılın geri kalanında yatırımcılar için ana temalardan biri olacak.
Green, yatırımcıların mega kap teknoloji hisselerindeki yoğun pozisyonlardan finans, sanayi, sağlık, enerji, altyapı ve değer sektörlerine doğru geniş bir kaymayı hızlandırdığını belirtti.
Bu durumun, ABD'de beklenenden zayıf gelen istihdam verileri ve piyasa liderliğinin genişlediğine dair artan kanıtların ardından geldiğini açıkladı.
S&P 500 Eşit Ağırlık Endeksi, 1992'den bu yana yılın en güçlü göreceli başlangıcını yaparken, eşit ağırlıklı ABD hisseleri son aylarda piyasa değeri ağırlıklı emsallerinden daha iyi performans gösterdi. Bu durum, en büyük teknoloji hisselerinin ötesinde katılımın önemli ölçüde genişlediğine işaret ediyor.
Bu değişim, Dow Jones Sanayi Ortalaması'nın geçen hafta 52.900'ün üzerine çıkarak ikinci rekor kapanışını yapmasıyla aynı zamana denk geldi. Yatırımcılar, teknoloji ve yarı iletken kompleksinin bir kısmındaki pozisyonlarını azaltırken ekonomik olarak hassas sektörlere yöneldi.
Green, "Yatırımcılar, pandemi sonrası toparlanmadan bu yana en önemli sermaye yeniden dağıtımlarından birinin başlangıcına tanıklık ediyor" dedi.
"Yıllardır getiriler bir avuç teknoloji mega devinde yoğunlaştı. Bu ticaret olağanüstü servet yarattı. Aynı zamanda olağanüstü bir yoğunlaşma riski de yarattı."
Green, yatırımcıların agresif bir şekilde yeniden konumlandığını çünkü fırsatların son yıllarda piyasalara hakim olan dar hisse grubunun çok ötesine geçtiğini fark ettiklerini söyledi.
"Bu mega rotasyonun 2026'nın geri kalanında tanımlayıcı yatırım temalarından biri olmasını bekliyoruz."
Değişim, son ABD istihdam raporunun ekonominin Haziran ayında sadece 57.000 iş eklediğini göstermesiyle hızlandı. Bu rakam, konsensüs beklentilerinin yaklaşık yarısı kadarken önceki aylar aşağı yönlü revize edildi.
Piyasalar, Fed'in daha fazla sıkılaştırma beklentilerini keskin bir şekilde düşürerek yanıt verdi. Yatırımcılar, işgücü piyasası momentumu soğudukça Fed'in beklemede kalacağına dair bahisleri artırıyor.
Yapay Zeka Dışına Yeniden İlgi
Faiz beklentilerindeki değişim, yapay zeka öncülüğündeki rallinin gerisinde kalan ve daha istikrarlı bir parasal ortamdan faydalanması beklenen sektörlere yeniden ilgi duyulmasına yardımcı oldu.
deVere CEO'su, işgücü piyasası verilerinin, piyasa döngüsünün bir sonraki aşamasının bir öncekinden çok farklı görüneceğine dair artan inancı güçlendirdiğini ekledi.
"Yatırımcılar giderek faiz oranlarının istikrar kazandığı, ekonomik büyümenin çöküş yerine ılımlı olduğu ve piyasa liderliğinin önemli ölçüde genişlediği bir dünyaya göre konumlanıyor. Bu kombinasyon muazzam fırsatlar yaratıyor."
Green, Federal Rezerv'in bu hikayede merkezi bir rol oynamaya devam ettiğini söyledi.
"Piyasalar giderek politika yapıcıların sabırlı olmak için alanı olduğu sonucuna varıyor ve bu da yatırımcılar için fırsat setini önemli ölçüde değiştiriyor."
"Faiz beklentileri istikrar kazandığında, sermaye tipik olarak piyasa genelinde yayılır. Bu sürecin çoktan başladığına inanıyoruz."
"Uzun vadede yapay zeka konusunda çok iyimseriz. Yapay zeka, yıllar boyunca endüstrileri, iş modellerini ve yatırım portföylerini yeniden şekillendirmeye devam edecek."
"Ancak yatırımcılar giderek şunu soruyor: Getirilerin bir sonraki dalgası nereden gelecek?"
"Bizim cevabımız her geçen hafta daha da netleşiyor."
Wall Street stratejistleri, mevcut ortamı giderek büyük bir rotasyon ticareti olarak tanımlıyor. Yıllarca süren teknoloji hakimiyetinin ardından sermaye, döngüsel ve değer odaklı sektörlere akıyor.
Momentum odaklı yarı iletken işlemlerindeki son zayıflık, daha geniş piyasa katılımının yılın ikinci yarısının tanımlayıcı bir özelliği haline gelebileceği beklentilerini daha da güçlendirdi.
deVere CEO'su, "Finans, sanayi, sağlık, altyapı, enerji ve seçilmiş tüketici sektörleri, yenilenen yatırımcı talebinin güçlü bir dönemine giriyor" dedi.
"Bu sektörler cazip değerlemelere, güçlü kazanç potansiyeline ve önemli sermaye girişi alanına sahip."
"Piyasa liderliği genişlediğinde, boğa piyasaları daha güçlü, daha derin ve daha dayanıklı hale gelir. Bu süreç şu anda devam ediyor."
Green sözlerini şöyle tamamladı: "Bu trendin daha gidecek yolu var, katılım genişlemeye devam edecek ve piyasalarda ortaya çıkan fırsatlar son derece cazip."
