Citi, Eurobank için 'al' tavsiyesini korurken, hisse başına hedef fiyatını 5 avro olarak yineledi ve bankanın ikinci çeyrek sonuçları öncesinde kârlılık tahminlerini hafifçe yükseltti.
Yunan iş dünyası yayını Newmoney tarafından paylaşılan Citi'nin son araştırma notu, daha güçlü faiz geliri ile kredi ve sermaye piyasası faaliyetlerindeki devam eden ivmenin kâr beklentilerini iyileştirdiğine işaret ediyor.
Citi, Eurobank'ın 24 Temmuz 2026'daki 4,36 avroluk kapanış fiyatına göre yüzde 14,7'lik bir yükseliş potansiyeli öngörüyor.
Beklenen yüzde 4,8'lik temettü verimiyle birlikte, yatırım bankası toplam getirinin yüzde 19,5 olacağını hesaplıyor.
Citi, 2026 yılı için hisse başına düzeltilmiş kâr tahminini yüzde 2, 2027 için ise yüzde 1 oranında artırırken, 2028 yılı tahminlerini değiştirmedi.
Revizyonlar, daha yüksek faiz oranlarının desteğiyle daha güçlü net faiz geliri ve sermaye piyasası faaliyetlerindeki güçlü seyrin etkisiyle hafifçe iyileşen ücret geliri projeksiyonlarını yansıtıyor.
Eurobank'ın 30 Temmuz 2026'da açıklanması planlanan ikinci çeyrek kâr raporu öncesinde Citi, bankanın azınlık payları ve AT1 kupon ödemeleri öncesinde 377 milyon avro düzeltilmiş net kâr açıklamasını bekliyor.
Bu rakam, bir önceki çeyreğe göre yüzde 8, geçen yılın aynı dönemine göre ise yüzde 4'lük bir artış anlamına geliyor.
Azınlık payları sonrası ancak AT1 enstrüman maliyeti öncesi raporlanan net kârın 374 milyon avro olması tahmin ediliyor. Bu da çeyreklik bazda yüzde 13'lük bir artışa, ancak yıllık bazda yüzde 1'lik bir düşüşe işaret ediyor.
Citi ayrıca, maddi özkaynak kârlılığının ilk çeyrekteki yüzde 14'ten yüzde 15,7'ye yükselmesini bekliyor.
İyileşmenin temel olarak daha güçlü gelirlerden kaynaklanması beklenirken, net faiz gelirinin yüzde 2 artışla 674 milyon avroya ulaşacağı tahmin ediliyor.
Net ücret gelirinin 219 milyon avroya ulaşması ve çeyreklik bazda yüzde 8 artış göstermesi öngörülüyor.
Rapora göre, daha yüksek ücret gelirinin artan kredi üretimi ve sermaye piyasalarındaki güçlü aktivite tarafından desteklenmesi bekleniyor.
Buna karşılık, ticaret ve diğer gelirlerin ilk çeyrekteki 11 milyon avrodan 8 milyon avroya gerilemesi tahmin ediliyor.
Maliyet tarafında Citi, faaliyet giderlerinin 330 milyon avroda sabit kalmasını bekliyor.
Kredi karşılıklarının yüzde 3 artışla 79 milyon avroya yükselmesi öngörülüyor.
Raporda ayrıca, Yunanistan Yüksek Mahkemesi'nin son kararının ardından, ülkenin Katseli yasası kapsamında yeniden yapılandırılan konut kredileri için ayrılan karşılıklarla bağlantılı 3 milyon avroluk olağanüstü bir gider kalemi de yer alıyor.
Bilanço tarafında Citi, brüt kredilerin çeyreklik bazda yüzde 2, mevduatların ise aynı dönemde yüzde 1 oranında artmasını bekliyor.
Bankanın Çekirdek Sermaye Yeterlilik Rasyosu'nun (CET1) yüzde 15,4'te değişmeden kalması öngörülüyor.
Yılın tamamına bakıldığında Citi, 2026 yılı için düzeltilmiş net kârın 1,48 milyar avro, hisse başına temettünün ise 0,21 avro olmasını tahmin ediyor.
2027 yılı için ise yatırım bankası, düzeltilmiş net kârın 1,65 milyar avroya, temettünün ise hisse başına 0,24 avroya yükselmesini bekliyor.
