İngiltere Merkez Bankası (BoE) bu hafta faiz oranlarını sabit tutacak ve İran savaşının İngiliz ekonomisine verdiği hasarı değerlendirmeye çalışacak. Yatırımcılar ise bankanın faiz artırımına yönelip yönelmediğine dair sinyalleri yakından izliyor.
BoE, Mart ayında çatışmanın enflasyon ve büyüme üzerindeki etkisini görmek için borçlanma maliyetlerini sabit tutmuştu. Belirsizliğin hâlâ yüksek olması nedeniyle Perşembe günü yine değişiklik yapılmaması bekleniyor.
Ancak yatırımcılar bu yıl içinde faiz artışlarının geleceğini öngörüyor. Cuma günü itibarıyla piyasalar Temmuz'da çeyrek puanlık bir artışı, Eylül'de bir artışı daha ve yıl sonuna kadar üçüncü bir artış ihtimalini tamamen fiyatladı. Buna rağmen Başkan Andrew Bailey bu tür hamlelerin erken olacağı uyarısında bulunmuştu.
Para Politikası Kurulu (MPC) üyelerinden bazıları, 2022'de yüzde 11'i aşan enflasyonun hâlâ hafızalarda taze olduğu bir ortamda yeni bir enflasyon dalgası riskinin şimdiden faiz artışı gerektirdiğine karar verirse, bu bahisler Perşembe günü daha da güçlenecek.
Reuters'ın anketine katılan ekonomistler, geçen hafta MPC'nin bu hafta Banka Faiz Oranını yüzde 3,75'te tutmak için 8'e 1 oy kullanmasını bekledi. Mart'taki karar 9-0 oybirliğiyle alınmıştı. Finansal piyasaların aksine ekonomistlerin çoğunluğu bu yıl faiz artışı öngörmüyor.
Ancak bazı analistler, üç politika yapıcının manşet enflasyondaki sıçramanın ücret taleplerini ve şirketlerin fiyatlarını yukarı itmesini önlemek için faizi yüzde 4,0'a çıkarma çağrısında bulunabileceğini söyledi.
Yatırımcılar, İngiltere ekonomisinin doğal gaz kullanımının yoğunluğu nedeniyle savaşın yol açtığı enerji fiyat artışlarına karşı özellikle savunmasız olduğunu değerlendiriyor.
Geçen hafta yayımlanan veriler, firmaların girdi maliyetlerinde bir sıçrama yaşandığını ve şirketlerin önümüzdeki 12 ay için fiyat artışı beklentilerini rekor hızda yükselttiğini gösterdi.
Uluslararası Para Fonu (IMF), bu ayın başında İngiliz enflasyonunun — son dört yılın büyük bölümünde G7 ülkeleri arasında en yüksek olan — bu yıl yüzde 4 ile zirve yapacağını tahmin etmişti.
BEKLEYİP GÖRMEK Mİ, YOKSA SADECE BEKLEMEK Mİ?
Bailey'nin savaşın enflasyonist etkisini bilmek için henüz erken olduğu görüşüne meydan okuyan BoE Baş Ekonomisti Huw Pill, 17 Nisan'da şunları söyledi: "Bekliyorsunuz ve gözlemliyorsunuz ama bir şey görmüyorsanız, o zaman sadece beklemiş olursunuz."
Pill ve savaş öncesinde İngiliz ekonomisindeki enflasyon baskısından rahatsız olan diğer MPC üyeleri, Mart ayında hizmet fiyat artışındaki yükselişe ve şirketlerin güçlü fiyat baskısı sinyallerine odaklanacak.
Buna karşılık diğer üyeler, istihdamdaki zayıflamanın sürmesi riskine ve tüketici ile işletme güvenine vurulan darbeye dikkat çekebilir.
Savaşın süresi ve yüksek enerji fiyatlarının geniş enflasyon baskısına ne ölçüde yansıyacağı konusundaki belirsizlik göz önüne alındığında, MPC Mart'taki "harekete geçmeye hazırız" mesajını yinelemeyi tercih edebilir.
Muhasebe firması RSM'nin Baş İngiltere Ekonomisti Thomas Pugh, BoE'nin Perşembe günkü mesajındaki şahin tonun faiz artışlarının hemen geleceği anlamına gelmediğini söyledi. Pugh, "Ekonomik verilerin önümüzdeki birkaç ay boyunca kötüleşmesi muhtemel ve bu durum bir sonraki toplantıdan önce odağı tekrar ekonomiye ilişkin kaygılara kaydırabilir" dedi.
BoE ayrıca savaşın başlamasından bu yana ekonomik tahminlerinin ilk kapsamlı güncellemesini yayımlayacak. Bu güncellemede 2026 ve 2027 için daha yüksek enflasyon ve daha zayıf büyüme öngörülmesi bekleniyor.
Oxford Economics Kıdemli İngiltere Ekonomisti Edward Allenby, belirsiz görünüm ve kesin tahmin yapmanın zorluğu göz önüne alındığında, MPC üyelerinin BoE'nin sunması beklenen farklı senaryolara ve en iyi faiz yollarına karşı nasıl konumlandıklarına daha fazla ağırlık vereceğini söyledi.
Allenby, müşterilerine gönderdiği notta "Temel tahminimiz, Banka Faiz Oranının yılın geri kalanında sabit kalacağı yönünde. Kurul, enerji şokunun ekonomiye nasıl yansıdığına dair Temmuz sonu toplantısına kadar daha fazla bilgiye sahip olacak" dedi.
Bailey ve MPC'nin diğer üyeleri, faiz kararının açıklanmasından yarım saat sonra, TSİ 14:30'da basın toplantısı düzenleyecek.
