İngiltere Merkez Bankası (BoE) Perşembe günü beklendiği gibi faiz oranlarını değiştirmedi, ancak üç politika yapıcı ABD ile İran arasındaki yeniden başlayan çatışma nedeniyle faiz artırımına destek verdi.
Para Politikası Kurulu (PPK), Reuters'ın anketine katılan çoğu ekonomistin beklediği 7-2'lik bölünmenin aksine 6-3 oyla faizi yüzde 3,75'te tuttu.
Ay başında politika duruşuna ilişkin çekincelerini dile getiren Catherine Mann, Megan Greene ve Başekonomist Huw Pill'e katılarak faizin yüzde 4'e yükseltilmesi yönünde oy kullandı.
Ancak PPK'nın geri kalan üyeleri faiz artırmak için acele etmiyor. Başkan Andrew Bailey'in 'bekle ve gör' yaklaşımını benimseyen bu grup, enflasyonun bu yıl yüzde 2 hedefini çok fazla aşmamasını sağlamayı umuyor.
Bailey yaptığı açıklamada, 'Küresel koşullar daha belirsiz ve enflasyonist görünürken, yurt içi koşullar enflasyon beklentileri açısından daha ılımlı olduğu için Banka Faizini sabit tutmak uygundur' dedi.
YENİ İNGİLTERE HÜKÜMETİ YAŞAM MALİYETİNİ DÜŞÜRMEYİ HEDEFLİYOR
BoE faizleri sabit tutmaya devam ederse, bu durum yaşam maliyeti önlemlerini önceliklendiren yeni Başbakan Andy Burnham için bir rahatlama olacak. Burnham, BoE'nin enflasyonu onda bir puan düşürmeye yardımcı olacağını söylediği hane halkı elektrik faturalarındaki vergiyi kaldırmak da dahil olmak üzere yaşam maliyetine yönelik adımlar atmıştı.
Perşembe günü yayımlanan tahminlerde BoE'nin merkezi projeksiyonu, enerji fiyatlarının piyasaların beklediği gibi hareket ettiği ve yüksek enerji maliyetlerinin ücret ve fiyat belirlemeye sınırlı yansıdığı varsayımına dayanıyor. Buna göre enflasyonun, Haziran ayındaki 15 ayın en düşük seviyesi olan yüzde 2,6'dan yıl sonunda yüzde 3,2'ye yükselmesi ve 2028 başında yüzde 2'nin altına inene kadar hedefin üzerinde kalması bekleniyor.
Bu görünüm, BoE'nin Nisan ayındaki son tam üç aylık tahminlerine göre daha yumuşak olsa da Haziran ayında öngördüğüne benzerlik gösteriyor.
Ancak bu senaryo, BoE'nin 2026'nın son çeyreğinde ve 2027'de tekrar faiz artıracağı yönündeki finansal piyasa beklentilerine dayanıyor. Oysa Reuters'ın anketine katılan çoğu ekonomist, BoE'nin daha fazla sıkılaştırmadan kaçınabileceğini öngörüyor.
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Haziran ayında faiz oranlarını artırırken, Bailey BoE'nin faizleri sabit tutmayı göze alabileceğini söyledi. Bunun nedeni, Şubat sonunda ABD-İran çatışmasının patlak vermesi ve Hürmüz Boğazı'nın çoğu petrol ihracatına kapanmasından önce BoE'nin faizleri daha az indirmiş olması.
ABD Merkez Bankası (Fed) Çarşamba günü faiz oranlarını değiştirmezken, Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) üç üyesi çeyrek puanlık bir artışı tercih edeceklerini belirtti. Başkan Kevin Warsh enflasyona 'tahammülü olmadığını' söyledi.
GENİŞLEYEN ORTADOĞU ÇATIŞMASI MANN'İN FAİZ ARTIRIMI OYUNA NEDEN OLDU
BoE üyesi Mann, görüş değişikliğinin ana tetikleyicisi olarak ABD ile İran arasındaki geçici ateşkesin bozulmasını ve bu ay çatışmanın yayılmasını gösterdi.
Mann, 'Geçen ay varsaydığım bu 'aralıklı devam' durumu, görünüşe göre mevcut durumu yansıtıyor' dedi.
İngiltere'de enflasyon alışılmadık bir şekilde euro bölgesi ve ABD'nin altında seyretse de bu durum büyük ölçüde İngiltere'deki düzenlenmiş hane halkı enerji faturalarının piyasa fiyatlarının gerisinde kalmasından kaynaklanıyor.
Faiz artırımını destekleyen PPK üyelerine göre, enflasyonun son beş yılın neredeyse tamamında BoE'nin yüzde 2 hedefinin üzerinde seyretmesi, zararlı ikinci tur etkilerin ortaya çıkma ihtimalini artırıyor.
Diğer üyeler ise bu risklerin gerçekleştiğine dair bir kanıt görmediklerini belirterek daha çok zayıflayan işgücü piyasasına odaklandı. Özel sektör maaş artışı 2020'den bu yana en yavaş seviyede seyrediyor.
Ancak Başkan Yardımcısı Clare Lombardelli'ye göre, ikinci tur etkilerin şu ana kadar görülmemesi 'bilgilendirici ancak kesin değil'.
BoE ayrıca, bilançosundan yüz milyarlarca sterlinlik devlet tahvilinin azaltılmasının piyasa etkisine ilişkin tahminini yukarı yönlü revize etti. Banka, bu durumun 2022'den bu yana tahvil getirilerine 'mütevazı' bir 0,2-0,3 puan eklediğini belirtirken, geçen yılki benzer değerlendirmede bu oran 0,15-0,25 puandı.
Bu değerlendirme, PPK'nın Eylül ayında kantitatif sıkılaştırma programının hızına ilişkin yıllık oylaması öncesinde geldi. BoE 2025 yılında tahvil alımlarını azaltma hızını yıllık 100 milyar sterlinden 70 milyar sterline (93 milyar dolar) düşürmüştü. BoE tarafından ankete katılan finansal piyasa katılımcıları, PPK'nın Eylül ayında bu hızı 50 milyar sterline daha da yavaşlatacağını öngörüyor.
