Uber, Perşembe günü Delivery Hero için devralma teklifi sundu. Alman şirketine 14,8 milyar dolar değer biçen bu hamle, ABD ve Avrupalı rakiplerle rekabetin kızıştığı bir dönemde Çin dışındaki en büyük yemek dağıtım grubunu yaratacak.
Satın alma, ABD'li araç çağırma firmasının küresel yemek dağıtım işini büyütme çabalarını ileri taşıyor. Uber, Hollandalı grup Prosus'un sahibi olduğu Just Eat ve agresif bir şekilde genişleyen ABD'li rakibi DoorDash ile artan rekabetle karşı karşıya.
Delivery Hero'nun açıklamasına göre, karmaşık bir düzenleyici süreçle karşılaşması muhtemel olan işlem, 99 ülkeyi kapsayan bir platform yaratacak. 2025 yılında birleşik pro-forma brüt mal değerinin (GMV) 236 milyar dolar olması bekleniyor.
Karşılaştırma yapmak gerekirse, Çin'in devi Meituan geçen yıl yaklaşık 1,67 trilyon yuan (246,5 milyar dolar) platform GMV'si kaydetti.
Uber CEO'su Dara Khosrowshahi ortak açıklamada, "Birlikte, hem mobilite hem de teslimat hizmeti sunduğumuz pazar sayısını neredeyse ikiye katlayacağız" dedi. Anlaşmanın amacının müşteriler ve hissedarlar için uzun vadeli değeri artırmak olduğunu belirtti.
ONAY İÇİN 'UZUN VE YAVAŞ BİR SÜREÇ' BEKLENİYOR
Zaten Delivery Hero'nun en büyük hissedarı olan Uber, satın almayı en az yüzde 50 artı bir hisse kabul eşiğine bağladı.
Delivery Hero'nun yönetim ve denetim kurulu tarafından desteklenen işlemin gelecek yılın ikinci yarısında tamamlanması bekleniyor.
Şirketin açıklamasına göre, hisse başına 41,50 euro olan teklif, Delivery Hero'nun üç aylık ağırlıklı ortalama hisse fiyatına göre yaklaşık yüzde 34 prim içeriyor. Bu oran, Çarşamba günkü kapanış fiyatının yüzde 9 üzerinde, ancak herhangi bir anlaşma konuşması başlamadan önceki 'bozulmamış' fiyatın yaklaşık yüzde 40 üzerinde.
Çarşamba günü 38,18 eurodan kapanan Delivery Hero hisseleri, Frankfurt'ta seans öncesi işlemlerde yaklaşık yüzde 5,7 yükseldi, ancak açılışın ardından geriledi ve TSİ 12.46'da yaklaşık yüzde 0,45 artışla işlem gördü. Bu durum, anlaşmanın karşılaştığı devam eden engelleri yansıtıyor.
Delivery Hero'yu satın almak, Uber Eats ağını Avrupa, Orta Doğu, Asya ve Latin Amerika'da genişletecek, ancak şirketlerin varlıklarındaki örtüşme nedeniyle antitröst düzenleyicilerin dikkatini çekecek.
Anlaşmanın bir parçası olarak Delivery Hero, 14 pazarı kapsayan işinin bir kısmını ABD merkezli yatırım firması SSW Partners'a yaklaşık 1,4 milyar euroya satmayı kabul etti. Bu hamleyle düzenleyici onay sürecinin kolaylaştırılması hedefleniyor.
Büyük hissedar Prosus da yüzde 17'nin hemen altındaki hissesini satmayı kabul etti. Alman şirketin yönetiminin onayıyla birlikte bu durum, hissedarların fiyat artışı veya başka bir talibin çıkması için çok az alan bırakıyor.
Ancak Jefferies analistleri, anlaşmanın tamamlanması için beklenen zamanlamanın 'uzun ve yavaş bir sürece' işaret edebileceğini söyledi.
Analistler, "Antitröst sorunlarının önüne geçmek için finansal bir yatırımcı kullanmak başarılı olabilir, ancak tamamlanma için uzun zaman çizelgesi (2027'nin ikinci yarısı) bunun kolay bir inceleme olmayacağını gösteriyor" diye yazdı.
foodpanda, Talabat, Glovo ve PedidosYa gibi markaları bünyesinde bulunduran Delivery Hero, ilk olarak Mayıs ayı sonunda Uber'den şirketi yaklaşık 10 milyar euro veya hisse başına 33 euro olarak değerleyen bir devralma teklifi aldığını açıklamıştı. Uber'in bu teklifini çok düşük bulmuştu.
Yatırımcıların iyileştirilmiş bir teklif beklemesiyle hisseleri sonraki haftalarda 36 euro civarında işlem gördü. Berlin merkezli şirket bu yıl yaklaşık yüzde 62 değer kazandı.
GÜÇ BİRLEŞTİRMEK 'DOĞRU HAREKET'
Denetim Kurulu Başkanı Kristin Skogen Lund, "Rekabetçi bir sektörde ölçeğin önemine dikkat çekerek, "Güçlü bir ortakla şimdi güç birleştirmek, Delivery Hero'nun gelecekteki rekabet gücünü en iyi şekilde güvence altına almak için doğru hareket" dedi.
2011 yılında Berlin'de kurulan Delivery Hero, bir dizi satın alma yoluyla hızla büyüyerek dünyanın en büyük yemek dağıtım şirketlerinden biri haline geldi. Ancak yatırımcıların kârlılığa odaklanma baskısıyla bazı pazarlardan çekildi.
Uber, pandemi sonrası büyümeyi hızlandırmak için satın almalara yöneldi. 2020 yılında Grubhub'ı satın alma girişimini rafa kaldırdıktan sonra ABD'deki konumunu güçlendirmek için ABD'li yemek dağıtım hizmeti Postmates'i 2,65 milyar dolara satın aldı.
Uber ayrıca 2031 yılına kadar Almanya'ya 2 milyar euro yatırım yapmayı taahhüt etti ve Delivery Hero'nun Berlin merkezini ve iş gücünü en az 2029'a kadar korumayı kabul etti.
