CFA Society Cyprus uzmanı Simon Kesterlian, Perşembe günü kişisel finansın en güçlü kavramlarından biri olan bileşik faiz konusunu ele aldı.
Kesterlian, birçok kişinin internette karşılaşmış olabileceği bir soru sordu: Bugün 1 milyon Euro mu tercih edersiniz, yoksa her gün ikiye katlanan tek bir sent mi?
Konuyu somutlaştırmak için Kesterlian, okuyuculardan iki seçeneği değerlendirmelerini istedi.
Dimitris bugünkü 1 milyon Euro'yu alırken, Sophia her gün ikiye katlanan tek bir senti seçti.
1. Gün'de Dimitris'in 1 milyon Euro'su varken, Sophia'nın elinde sadece 0,01 Euro vardı. Kesterlian'ın ifadesiyle "acınası" bir miktar. 2. Gün'de Dimitris hâlâ 1 milyon Euro'ya sahipken Sophia'nın parası 0,02 Euro'ya çıktı. "Hâlâ acınası."
5. Gün'de Dimitris 1 milyon Euro'da kalırken Sophia'nın parası 0,16 Euro'ya ulaştı; "yakınından bile geçemiyordu."
10. Gün'de Dimitris'in hâlâ 1 milyon Euro'su varken Sophia'nın parası 5,12 Euro'ya yükseldi.
Ancak 20. Gün'de Sophia'nın parası 5.242,88 Euro'ya, 25. Gün'de ise 167.772,16 Euro'ya fırladı.
27. Gün'de Sophia 1.342.177,28 Euro'ya ulaşarak Dimitris'i geçti. 30. Gün'de Dimitris hâlâ 1 milyon Euro'da kalırken Sophia'nın parası 5.368.709,12 Euro'ya çıktı.
Kesterlian, "Bileşik faizin gücü işte budur" dedi.
Kesterlian ardından temel kavramları açıkladı: Bir kişi parasını tasarruf hesabına yatırdığında veya yatırım yaptığında, genellikle yıllık faiz oranı olarak ifade edilen bir getiri kazanır. İki tür faiz vardır: basit faiz ve bileşik faiz.
Basit faiz oldukça anlaşılır bir kavramdır: Yatırımcı her yıl ana paranın sabit bir yüzdesini kazanır. 1.000 Euro'yu yüzde 5 basit faizle yatırırsanız yılda 50 Euro kazanırsınız. 10 yıl sonunda elinizde 1.500 Euro olur.
Bileşik faiz ise farklı çalışır ve Kesterlian'ın ifadesiyle "çok daha güçlüdür". Yatırımcı sadece orijinal 1.000 Euro üzerinden değil, o ana kadar biriken faiz üzerinden de faiz kazanır.
Birinci yılın sonunda miktar 1.050 Euro'ya çıkar. İkinci yılda tasarruf sahibi sadece 1.000 Euro üzerinden değil, 1.050 Euro üzerinden yüzde 5 kazanır ve toplam 1.102,50 Euro'ya ulaşır. Bir sonraki yıl faiz 1.102,50 Euro üzerinden hesaplanır ve bu böyle devam eder.
Kesterlian, "Fark başlangıçta küçük görünür" dedi. Ancak onlarca yıl içinde bu farkın olağanüstü boyutlara ulaştığını açıkladı.
Mekanizmayı merak edenler için Kesterlian temel formülü paylaştı: FV = PV(1+r/n)ⁿᵗ
Bu formülde FV yatırımın gelecekteki değerini, PV ana parayı veya başlangıç tutarını, r ondalık olarak ifade edilen yıllık faiz oranını, n faizin yılda kaç kez bileştiğini, t ise yıl sayısını temsil eder.
Kesterlian'a göre asıl çıkarım şudur: Bir yatırımın gelecekteki değeri doğrudan dört faktöre bağlıdır — yatırılan başlangıç tutarı, yıllık faiz oranı, yılda kaç kez bileştiği ve yatırımın tutulma süresi. Bu dört faktör arasında zaman en önemlisidir.
Bu noktayı somutlaştırmak için Kesterlian, her ikisi de 25 yaşında olan Andreas ve Maria adlı iki yatırımcıyı karşılaştırdı. Andreas bugün 5.000 Euro yatırır ve bir daha tek kuruş eklemez; yıllık yüzde 7 getiri kazanır. Maria ise 10 yıl bekler, 35 yaşında aynı 5.000 Euro'yu yatırır ve o da yüzde 7 kazanır.
65 yaşına geldiklerinde Andreas'ın 5.000 Euro'su yaklaşık 74.872 Euro'ya büyürken, Maria'nın parası yaklaşık 38.061 Euro'da kalır.
Kesterlian, "Aynı yatırım tutarı, aynı faiz oranı" dedi. 10 yıllık bir erken başlangıcın Andreas'ı neredeyse iki kat daha zengin yaptığını vurguladı. Kesterlian'a göre bu, bileşik faizde zamanın gücüdür ve "bu makaledeki en önemli ders"tir.
Kesterlian, kavramı görselleştirmek için basit bir benzetme de sundu: tepeden aşağı yuvarlanan bir kartopu. Tepede küçüktür; yuvarlandıkça daha fazla kar toplar. Büyüdükçe her dönüşte daha fazla kar biriktirir. Tepeye ulaştığında bir avuç karla başlayan şey devasa bir topa dönüşmüş olur.
Kesterlian, paranın da aynı şekilde çalıştığını açıkladı. Tepe ne kadar uzunsa — yani yatırım süresi ne kadar fazlaysa — kartopu da o kadar büyük olur.
Bu nedenle finans uzmanları, erken başlamanın genç bir yatırımcının atabileceği en güçlü adım olduğu konusunda hemfikirdir.
Kesterlian ardından bileşik faiz sıklığı konusuna değindi. Faiz her zaman yılda bir kez bileşmez; yıllık, üç aylık, aylık veya günlük olarak bileşebilir. Faiz ne kadar sık bileşirse para o kadar hızlı büyür.
Uzun yıllar içinde yıllık ve günlük bileşme arasındaki farkın büyük miktarlarda binlerce Euro'ya ulaşabileceğini söyledi.
Bu nedenle Kesterlian, tasarruf sahiplerine ve yatırımcılara bir ürünün ne sıklıkla bileştiğini her zaman sormalarını tavsiye etti; çünkü bu tek detay nihai sonucu önemli ölçüde etkileyebilir.
Ancak Kesterlian, bileşik faizin "iki ucu keskin bir kılıç" olduğu konusunda da uyardı.
Bir yatırımdan bileşik faiz kazanıyorsanız harika çalışır. Ancak bir kredi kartı borcu, bireysel kredi veya tüketici kredisi gibi bir borç üzerinde bileşik faiz ödüyorsanız, aynı güç sizin aleyhinize işler.
Kesterlian, aylık bileşen yüzde 18 yıllık faiz oranıyla 3.000 Euro'luk bir kredi kartı borcu örneği verdi. Yalnızca asgari ödemeler yapıldığında bu borcun kapanmasının 10 yıldan fazla sürebileceğini ve toplam faiz ödemelerinin orijinal tutarın iki katını aşabileceğini söyledi.
Kesterlian, "Servet inşa eden aynı prensip, onu yıkabilir de" dedi. Bileşik faizin hangi tarafında olduğunuzu anlamanın, bir kişinin geliştirebileceği en önemli finansal alışkanlıklardan biri olduğunu ekledi.
Genel kural olarak Kesterlian, okuyuculara önce yüksek faizli borçları temizlemelerini, ardından bu ödemeleri bileşik getiri sağlayan yatırımlara yönlendirmelerini tavsiye etti.
Kesterlian ayrıca birçok kişinin bileşik faizden tam olarak yararlanamamasının nedenlerini de ele aldı. Yanıtın matematikten çok insan davranışında yattığını savundu.
İlk olarak ertelenmiş tatmin zorluğunu işaret etti. Bileşik faiz sabrı ödüllendirir, ancak insanlar doğaları gereği geleceği değil bugünü önceliklendirir. Bugün tasarruf etmek veya yatırım yapmak, somut bir şeyden vazgeçmek anlamına gelir; oysa karşılığındaki fayda uzak ve soyut hissettirir. Bu değiş tokuş, özellikle bileşik faizin erken dönem kazanımları küçük ve önemsiz göründüğünde psikolojik olarak zordur.
İkinci olarak Kesterlian, üstel büyümeyi hafife alma eğilimine dikkat çekti. İnsan sezgisi doğrusal çalışır, üstel değil. İnsanlar düz bir çizgide, istikrarlı ve kademeli bir ilerleme bekler; oysa bileşik faiz başlangıçta yavaş büyür, sonra hızla ivmelenir. Bu nedenle birçok kişi erken dönem yatırım çabalarını küçümser, çünkü başlangıçtaki etki önemsiz görünür — en büyük büyümenin sonradan geldiğini fark etmezler.
Üçüncü olarak "daha sonra başlarım" yanılsamasına değindi. Kesterlian'a göre yaygın bir inanış, yatırımın ertelenip daha sonra daha büyük katkılarla telafi edilebileceğidir. Daha yüksek katkılar yardımcı olsa da kaybedilen zamanı nadiren tam olarak telafi eder. Bileşik faizin erken yılları orantısız ölçüde değerlidir ve erteleme uzun vadeli sonuçları önemli ölçüde azaltabilir.
Kesterlian ayrıca yaşam standardı enflasyonunu vurguladı. Gelir arttıkça harcamalar da genellikle artar. Ek kazançları tasarruf veya yatırıma yönlendirmek yerine insanlar daha büyük evler, daha sık seyahatler veya daha yüksek günlük harcamalarla yaşam tarzlarını yükseltebilir. Bu durum, bileşik faizden yararlanacak sermayeyi azaltır.
Bir diğer engel ise sürecin kesintiye uğratılmasıdır. Bileşik faiz kesintisiz bırakıldığında en iyi çalışır. Ancak piyasa dalgalanmaları, kısa vadeli finansal ihtiyaçlar ve duygusal kararlar, yatırımcıları vaktinden önce çekilmeye yöneltebilir. Kesterlian, geçici kesintilerin bile uzun vadeli sonuçları ciddi şekilde azaltabileceğini, özellikle güçlü büyüme dönemlerinde bunun etkisinin daha belirgin olduğunu açıkladı.
Son olarak finansal okuryazarlık eksikliğine işaret etti. Birçok kişi bileşik faizin nasıl çalıştığını tam olarak anlamaz. Uzun vadeli etkisi net kavranmadan erken başlamanın, düzenli katkıda bulunmanın ve yatırımda kalmanın önemini hafife almak kolaydır.
Pratik çözümlere geçen Kesterlian, Kıbrıs'ta ve Avrupa genelinde genç yatırımcıların bileşik faizin lehlerine çalıştığı çeşitli araçlara erişebildiğini belirtti.
En erişilebilir başlangıç noktası olarak tasarruf hesapları ve vadeli mevduatları gösterdi. Kıbrıs bankaları hem tasarruf hem de vadeli mevduat hesapları sunmaktadır. Faiz oranları tarihsel olarak düşük olsa da Euro Bölgesi genelindeki mevcut yüksek faiz ortamı bu hesapları daha cazip hale getirmiştir. Okuyuculara bileşme sıklığını, ücretleri ve faizin otomatik olarak yeniden yatırılıp yatırılmadığını her zaman teyit etmelerini söyledi.
Kesterlian ayrıca yatırım fonları ve ETF'lere dikkat çekti. MSCI World veya S&P 500 gibi geniş piyasa endekslerini takip eden borsa yatırım fonları ve yatırım fonları, fiyat artışı ve temettü yeniden yatırımı yoluyla getirilerin zamanla bileşmesini sağlar. Temettüler çekilmek yerine yeniden yatırıldığında ek hisse satın alınır ve bu hisseler gelecekte getiri üretir. Kesterlian buna bileşik faizin "en güçlü hali" dedi.
Emeklilik tasarrufları da önemli bir araçtır. Kıbrıs'taki birçok işveren zorunlu tasarruf fonları sunar ve özellikle işverenin katkı payı eşleştirmesi yapıldığı durumlarda çalışanlar, çalışma hayatları boyunca bileşen ücretsiz para kazanmış olur. Kesterlian, bu katkıların mümkün olduğunca maksimize edilmesi gerektiğini önerdi.
Kesterlian hisse senetlerine de değinerek, temettü ödeyen bireysel hisselerin aynı yeniden yatırım dinamiğini sunduğunu belirtti. Yıldan yıla kârını artıran ve temettüleri yeniden yatırılan bir şirket, uzun vadede bileşik getiri sağlayabilir.
Hangi araç seçilirse seçilsin, sonucun büyüklüğünü belirleyen üç faktör vardır: zaman, getiri oranı ve tutarlılık.
