Bank of America'nın (BofA) son Küresel Fon Yöneticisi Anketi, yatırımcı güveninin Şubat ayından bu yana en güçlü seviyesine yükseldiğini ortaya koydu. Ankete katılan fon yöneticileri, ekonomik görünüm, yapay zeka odaklı harcamalar ve Fed'in güvercin (gevşek para politikası yanlısı) bir tutum izleme olasılığı konusunda daha iyimser hale geldi.
Nakit varlık tahsisatı, Haziran ayındaki yüzde 4,1 seviyesinden yüzde 3,6'ya gerileyerek 'aşırı düşük' bir seviyeye indi. Bu oran, BofA'nın tersine (kontrarian) satış sinyali olarak değerlendirdiği eşiği tetikledi. Aynı zamanda, katılımcılar arasında küresel ekonominin 'inişsiz' (no landing) bir senaryo izleyeceğini bekleyenlerin oranı rekor kırdı.
Anket, 2-9 Temmuz tarihleri arasında, ABD-İran savaşını sona erdiren geçici anlaşmanın ardından ve büyük ölçüde düşmanlıkların yeniden başlamasından önce gerçekleştirildi.
Temmuz ayı anketinden öne çıkan detaylar şöyle:
Yatırımcı güveni, ekonomik büyüme, yapay zeka sermaye harcamaları ve daha gevşek para politikası beklentilerine bağlı olarak Şubat ayından bu yana en yüksek seviyesine çıktı.
Katılımcıların rekor düzeydeki yüzde 54'ü küresel ekonomi için 'inişsiz' bir senaryo beklerken, yalnızca yüzde 2'si sert iniş (hard landing) öngörüyor.
ABD hisse senedi tahsisatı, Aralık 2024'ten bu yana en yüksek ağırlıklandırma seviyesine yükseltildi.
Küresel yarı iletken hisseleri, üst üste üçüncü ay boyunca piyasanın en kalabalık işlemi (crowded trade) olmaya devam etti. Yatırımcıların yüzde 82'si bu hisseleri en yoğun işlem gören varlık olarak işaret etti.
Bazı yatırımcılar Temmuz ayında teknoloji pozisyonlarını azaltsa da, hiçbiri sektörde açığa satış (short) pozisyonu aldığını bildirmedi.
Katılımcıların yüzde 61'i, büyük ölçekli bulut bilişim şirketlerinin (hyperscalers) bu yıl sermaye harcamalarını kesmesinin olası olmadığını düşünüyor. Yüzde 28'lik bir kesim ise harcama kesintisi bekliyor.
Yapay zeka balonu riski, piyasaların karşı karşıya olduğu en büyük kuyruk riski (tail risk) olarak ilk sıraya yükseldi. Katılımcıların yüzde 45'i bu riski işaret etti.
Yatırımcıların yüzde 83'ü, Fed'in Kasım ayındaki ABD ara seçimlerinden önce faiz artırmasını beklemiyor.
Yatırımcılar, 2026 sonu petrol fiyatı tahminlerini Haziran ayındaki 86 dolardan 71 dolara çekti.
