Avrupa Merkez Bankası (ECB) bu hafta, Euro bölgesinin yüksek jeopolitik gerilim ve kalıcı ekonomik belirsizlik döneminde yol alırken, para politikası yönüne ilişkin net bir sinyal verdi.
ECB Başkanı Christine Lagarde, Pazartesi günü Avrupa Parlamentosu Ekonomik ve Parasal İşler Komitesi'nde yaptığı konuşmada, bankanın artan fiyat baskılarına yanıt olarak politikayı sıkılaştırmaya geçtiğini doğruladı.
Lagarde, duruşma sırasında yönetim kurulunun Haziran toplantısında üç temel ECB faiz oranını 25 baz puan artırma kararı aldığını duyurdu.
Bu adım, bölgenin Nisan ayında yüzde 3,0 olan enflasyonun Mayıs ayında yüzde 3,2'ye yükselmesiyle belirgin bir artışla karşı karşıya kalmasıyla geldi; bu artış büyük ölçüde yüzde 10 eşiğinin üzerinde seyreden oynak enerji maliyetlerinden kaynaklandı.
ECB Başkanı, kararın gerekçesini açıklarken, "Faiz artırma kararı, personel tarafından hazırlanan senaryoların tümünde sağlamdır; yani tüm senaryolarda bir faiz artırımı yerindedir," diyerek bankanın proaktif duruşunun altını çizdi.
Euro bölgesi yılın başlarında bir dönem güçlü büyüme ivmesi yaşarken, Orta Doğu'da savaşın patlak vermesi özellikle hizmet sektöründe ekonomik aktiviteyi olumsuz etkiledi.
Eurosystem personelinin tahminlerine göre 2026'da reel GSYİH büyümesi yüzde 0,8, 2027'de yüzde 1,2 ve 2028'de yüzde 1,5 olarak gerçekleşecek.
Bu olumsuzluklara rağmen banka, orta vadede yüzde 2'lik enflasyon hedefine dönme konusunda kararlı.
Lagarde, "Bu nedenle, uygun para politikası önlemleriyle enflasyonun hedefe döneceğine güveniyoruz," dedi.
Banka şu anda genel enflasyonun 2027'de yüzde 2,3'e gerilemesini ve 2028'de yüzde 2,0 hedefine ulaşmasını bekliyor.
Ancak ECB Başkanı, görünümün önemli bir belirsizlik içerdiği konusunda uyararak, enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerin ve ekonomik büyümeye yönelik aşağı yönlü risklerin bankanın izleme çabalarının ön saflarında yer almaya devam ettiğini söyledi.
Banka bu ortamda esnekliği korumak için uzun vadeli taahhütlerden kaçınıyor ve gelecekteki faiz ayarlamalarında veriye bağlı, toplantı bazlı bir yaklaşımı tercih ediyor.
Lagarde, "Belirli bir faiz yoluna önceden taahhütte bulunmuyoruz," ifadelerini yineledi.
Bu çerçeve, bankanın geçici dalgalanmalara aşırı tepki vermemesini sağlarken, enflasyon beklentilerinin çözülme belirtileri göstermesi durumunda güçlü bir şekilde harekete geçmeye hazır olmasını garanti eden, kademeli ve orantılı bir yanıtla sık arz şoklarını yönetmek için tasarlanmış bir strateji ile destekleniyor.
Lagarde ayrıca para politikasının fiyat istikrarını sağlamak için önemli bir araç olmakla birlikte, dış şokların daha geniş etkilerini tek başına dengeleyemeyeceğini vurguladı.
Sonuç olarak, Euro bölgesini gelecekteki oynaklıktan korumak için özellikle enerji sektöründe yapısal dayanıklılığın güçlendirilmesine öncelik verilmesi çağrısında bulundu.
Duruşma, ECB Başkanı'nın dijital euro projesi ve Avrupa finansının geleceğini çevreleyen daha geniş demokratik tartışma için hayati bir adım olarak tanımladığı Tek Para Birimi Paketi'nde kaydedilen ilerlemenin kabul edilmesiyle sona erdi.
