Morgan Stanley, bu hafta açıkladığı birinci çeyrek sonuçlarıyla Wall Street beklentilerini aştı. Yatırım bankası, artan birleşme ve satın alma işlemlerinden faydalanırken hisse senedi alım satım biriminde rekor gelir elde etti. Sonuçların ardından bankanın hisseleri yüzde 5 yükseldi.
Düzenleyici ortamın daha elverişli hale gelmesiyle artan birleşme ve satın alma faaliyetleri ile yazılım sektöründeki satışlar ve İran savaşının tetiklediği borsa dalgalanmaları, büyük Wall Street bankalarının yatırım bankacılığı ve alım satım birimlerini güçlendirdi.
Morgan Stanley'nin yatırım bankacılığı geliri, birleşme ve satın alma danışmanlık ücretlerindeki artışla birlikte yüzde 36 yükselerek 2,12 milyar dolara ulaştı. Hisse senedi alım satım birimi geliri yüzde 25 artışla rekor seviye olan 5,15 milyar dolara çıktı. Sabit getirili menkul kıymetler geliri ise enerji piyasalarındaki dalgalanmaya bağlı artan emtia ticareti sayesinde yüzde 29 artışla 3,36 milyar dolara yükseldi.
Morgan Stanley, büyük bankalar arasında güçlü bir çeyreği tamamlayan son isim oldu. Goldman Sachs, JPMorgan, Citigroup ve Bank of America da daha önce yatırım bankacılığı ve alım satım gelirlerinde sıçrama bildirmişti.
Dealogic verilerine göre küresel birleşme ve satın alma hacimleri birinci çeyrekte 1,38 trilyon dolara ulaştı. Küresel birleşme ve satın almaların 4,81 trilyon doları aştığı neredeyse rekor düzeydeki 2025 yılının ardından bu rakam dikkat çekici bir başlangıca işaret ediyor.
Çeyrek dönemdeki önemli işlemler arasında Morgan Stanley, Unilever'in gıda biriminin McCormick ile birleşmesinde danışman olarak görev yaptı. Bu birleşme, 65 milyar dolarlık küresel bir gıda devi yaratacak.
Halka arz piyasası olumsuz etkilendi
Küresel piyasalar son haftalarda İran savaşının petrol fiyatlarını yükseltmesi ve enflasyonun daha uzun süre yüksek kalabileceğine dair endişelerin artmasıyla sert dalgalanmalar yaşadı.
Varlık sınıfları genelindeki dalgalanma, yatırımcıları portföylerini yeniden dengelemeye ve olası kayıplara karşı korunma pozisyonlarını artırmaya yöneltti. Bu eğilim genellikle alım satım masalarındaki faaliyet hacmini artırıyor.
Ancak risk iştahının azalması halka arz piyasasını olumsuz etkiledi. Yine de özellikle sanayi ve savunma sektörlerindeki bazı şirketler halka arz süreçlerini sürdürüyor.
Morgan Stanley Mali İşler Direktörü Sharon Yeshaya, Reuters'a verdiği röportajda halka arzların çeyrekte yavaşladığını belirterek bazı gecikmelerin olabileceğini ancak işlemlerin iptal edilmeyeceğini öngördüğünü söyledi. Yeshaya, mevcut durumu bir yıl önce Donald Trump yönetiminin yeni gümrük tarifeleri açıkladığı dönemdeki halka arz duraklamasına benzetti.
Bankanın hisse senedi aracılık geliri yüzde 24 artarak 396 milyon dolara, borç aracılık geliri ise yüzde 9,6 artarak 742 milyon dolara yükseldi.
Banka, Elon Musk liderliğindeki SpaceX'in büyük çaplı halka arzında da lider defter yöneticileri arasında yer alıyor. SpaceX bu halka arzda 1,75 trilyon dolarlık değerlemeyle 75 milyar dolar toplayabilir.
Özel kredi piyasası 'olgunlaşma sürecinde'
Morgan Stanley CEO'su Ted Pick, kazanç çağrısında "Özel kredi bir öğrenme, bir ergenlik dönemi yaşıyor" dedi. Pick, Morgan Stanley'nin özel kredi alanındaki maruziyetinin düşük olduğunu, toplam yönetilen varlıkların yüzde 1'inden az ve 20 milyar doların altında kaldığını ekledi.
CEO, spreadlerin genişlemesiyle kurumsal yatırımcıların özel kredi araçlarının sermaye artırdığı işlemlere ilgi gösterdiğini belirtti. "Son bir haftada önde gelen varlık yöneticilerinin bazı referans ihraçları gerçekleştirdiğini gördük ve aracı olarak görev almaktan mutluluk duyduk" dedi.
Wall Street devi, geçen ay özel kredi fonlarından birinde geri çekilmeleri sınırladı. Yatırımcılar mevcut payların yaklaşık yüzde 11'ini geri çekmek istemişti. Diğer yönetici firmalar da yatırımcıların bu varlık sınıfından soğumasıyla benzer adımlar attı.
Trilyonlarca dolarlık özel kredi sektörü, yatırımcıların borç verme standartları ve yapay zeka tehlikesiyle karşı karşıya olan yazılım sektörüne aşırı maruziyet konusunda endişelenmesiyle bir geri çekilme dalgasıyla karşılaşıyor. Bu durum bazı firmaları çekimleri sınırlamaya zorluyor.
Morgan Stanley, daha istikrarlı getiriler için varlık yönetimi birimine odaklanıyor ve bu birimden rekor seviye olan 8,5 milyar dolar gelir bildirdi. Ancak yatırım yönetimi geliri yüzde 4,2 düşerek 1,54 milyar dolara geriledi.
Morgan Stanley'nin toplam üç aylık geliri birinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemindeki 17,7 milyar dolardan rekor seviye olan 20,6 milyar dolara yükseldi. Hisse başına 3,43 dolarlık kâr, LSEG verilerine göre analistlerin beklediği 3 doları aştı.
Morgan Stanley hisselerine sahip olan Aptus Capital Advisors'dan portföy yöneticisi David Wagner, "Genel olarak dengeli bir beklenti aşımı oldu ve varlık yönetimi akışlarının gelecekte güçlü olmasını bekliyorum" dedi.
