Ortadoğu'daki bir aylık savaş, kronik enflasyon ve küresel büyümenin yavaşlaması korkularını körükledi. Bu ortamda petrol fiyatları tarihi aylık artışa yönelirken, Asya hisse senetleri altı yılın en sert aylık düşüşüne hazırlanıyor.
Brent petrol salı günü yüzde 0,24 artışla varil başına 113,05 dolara yükseldi ve aylık bazda yüzde 56'lık rekor bir kazanç yolunda ilerliyor. ABD ham petrolü varil başına 102,98 dolar civarında seyrederek yaklaşık yüzde 54'lük aylık artışla altı yılın en yüksek yükselişine işaret ediyor. Altın ise yüzde 1,2 artışla ons başına 4.564,73 dolara çıktı.
MSCI'nin Japonya hariç Asya-Pasifik hisse endeksi ayda yüzde 13'ün üzerinde düşüşle Mart 2020'den bu yana en sert gerilemeyi yaşamaya hazırlanıyor. Japonya'nın Nikkei endeksi yüzde 1,27 geriledi ve Mart ayında yaklaşık yüzde 13 kaybetmeye yöneldi. Güney Kore'nin Kospi endeksi ise yüzde 18'i aşan aylık düşüşle 2008'den bu yana en kötü performansını sergilemek üzere.
Mizuho'nun Japonya hariç Asya makro araştırmaları başkanı Vishnu Varathan, "Piyasalar artık manşetlere mekanik tepki vermekten çıkıp daha fazla korku moduna girmiş görünüyor ve riski masadan kaldırıyor" dedi.
Wall Street Journal'ın haberine göre Başkan Donald Trump'ın, Hürmüz Boğazı büyük ölçüde kapalı kalsa bile İran'a yönelik askeri operasyonu sona erdirmeye hazır olduğunu danışmanlarına özel olarak söylemesi piyasa havasını kısmen iyileştirdi. Nasdaq vadeli işlemleri yüzde 0,73, S&P 500 vadeli işlemleri yüzde 0,84 yükselirken Avrupa vadeli işlemleri de hafif artış gösterdi.
Faiz oranları, tahviller ve dolar
Enflasyon tehdidi faiz oranı beklentilerini köklü biçimde değiştirdi. Piyasalar artık Fed'in 2026 boyunca faiz oranlarını sabit tutmasını fiyatlıyor. Savaş öncesinde 50 baz puanı aşan faiz indirimi beklentileri tamamen tersine döndü. Fed Başkanı Jerome Powell pazartesi günü, merkez bankasının çatışmanın ekonomi ve fiyatlar üzerindeki etkisini değerlendirmek için beklemeyi göze alabileceğini söyledi.
ABD Hazine tahvil getirileri bu değişimi yansıttı. İki yıllık getiri ayda 40 baz puanın üzerinde artışla Ekim 2024'ten bu yana en büyük aylık yükselişine yönelirken, gösterge on yıllık getiri Mart ayında yaklaşık 36 baz puanlık artışla Aralık 2024'ten bu yana en büyük aylık hareketini kaydetti.
Dolar, çatışmanın az sayıdaki net güvenli liman kazananlarından biri olarak öne çıktı. Bir döviz sepetine karşı yaklaşık yüzde 2,9'luk artışla Temmuz'dan bu yana en güçlü aylık kazancına yöneliyor. Euro Mart ayında yaklaşık yüzde 3, sterlin yüzde 2'den fazla değer kaybetti. Yen ise dolar başına 159,63 seviyesine yakın, psikolojik açıdan önemli 160 eşiğine yaklaşarak seyretti.
Asya para birimleri en sert düşüşü yaşadı. Hint rupisi, Endonezya rupisi ve Filipin pesosu bu ay dolar karşısında rekor düşük seviyelere geriledi.
AllianzGI Asya sabit getirili menkul kıymetler kıdemli portföy yöneticisi Ang Ze Yi, "Uzun Asya para birimi pozisyonlarımızı kapattık. Yapısal bazda hâlâ olumlu bakıyoruz, ancak şimdilik nötralize ettik ve oynaklık ile belirsizliğin yatışmasını bekliyoruz" dedi.
Capital Economics Asya-Pasifik piyasalar başkanı Thomas Mathews, enflasyonun daha acil bir endişe olmaya devam ettiğini belirtti ancak yüksek petrol fiyatlarının sürmesi halinde büyümenin de olumsuz etkilenebileceği uyarısında bulundu. Mathews, "Petrol fiyatları önümüzdeki birkaç ay içinde gerilemezse, büyüme konusunu da düşünmeye başlamamız gerekecek" dedi.
