İngiliz şirketlerine yönelik yabancı tekliflerdeki hızlı artış, Birleşik Krallık'ı 2026'da tüm zamanların en yüksek birleşme ve satın alma hacmine taşıdı. Bu yıl şirketlere yapılan tekliflerin toplam değeri, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 210 artarak 231 milyar doları aştı.
Intertek, Schroders ve Unilever'in gıda birimine yapılan teklifler bu yılın en büyük anlaşmaları arasında yer alırken, ABD borsasında işlem gören Ingredion'ın Tate & Lyle'a Haziran ayında yaptığı teklif de listenin başında geliyor.
Intertek'in yönetim kurulu geçen ay özel sermaye grubu EQT tarafından yapılan 9,4 milyar sterlinlik (12,7 milyar dolar) devralma teklifini kabul etti. LSEG verilerine göre bu, 2007'de Alliance Boots'un satın alınmasından bu yana İngiltere'deki en büyük özel sermaye devralması oldu.
İngiltere'deki anlaşma hacmini tetikleyen en önemli faktörlerden biri ucuz hisse senetleri. FTSE 100, Avrupa ve ABD borsalarına kıyasla daha düşük bir değerlemeyle işlem görüyor.
İran savaşının başlangıcından bu yana İngiliz hisseleri ABD hisselerine göre daha ucuz hale gelse de, 2024'teki kadar cazip değil.
Clifford Chance ortağı Dominic Ross, "Müşterilerimizin işlerinde gerçek anlamda fark yaratacak, büyük ve karmaşık anlaşmalara yöneldiğini görmeye devam ediyoruz. Fırsatçı ve stratejik konsolidasyon sürüyor" dedi.
ÖNGÖRÜLEBİLİR BİR PAZAR
Teklif verenlerin İngiltere'yi hedef almasının bir diğer nedeni de ülkenin devralmalar konusunda öngörülebilir bir yapıya sahip olması. Ross, "İngiltere denenmiş ve test edilmiş bir pazar" ifadelerini kullandı. LSEG verilerine göre, 1980'den bu yana yılın bu döneminde İngiltere hedefli anlaşmaların 231 milyar doları bulması yalnızca bir kez gerçekleşti. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 210 daha yüksek ve 2025'in tamamında kaydedilen 194 milyar dolarlık toplama yaklaşıyor.
Değer bazında İngiltere hedefli birleşme ve satın almalar, bu yıl küresel duyurulan anlaşmaların yüzde 8'inden fazlasını oluşturuyor. Bu oran, 2015'ten bu yana yılın ilk çeyreğindeki en yüksek pay olarak kaydedildi.
LSEG'ye göre, bu yılki İngiltere M&A rakamına yabancı devralmalar damga vurdu. Yabancı tekliflerin toplamı 197 milyar doları aşarak 1980'den bu yana yılın ilk çeyreğindeki en yüksek seviyeye ulaştı.
Verilere göre, ABD'li teklif sahipleri bu yıl İngiltere hedefli yabancı satın almaların yarısından fazlasını gerçekleştirdi. Ross, "Gördüğümüz faaliyetlerin büyük kısmı ABD'den İngiltere'ye yönelik. Bunun nedeni, İngiltere'de işlem gören hisselerin nispeten daha ucuz olduğu algısı olabilir" diye konuştu.
Yabancı devralmalar, bu yıl İngiltere'deki tüm birleşme ve satın almaların değer bazında yüzde 86'sını oluşturdu. Geçen yılın aynı döneminde bu oran yüzde 75'ti. Oran, tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı.
Ancak İngiltere GSYİH'sının bir yüzdesi olarak M&A hacmi, önceki zirvelere göre hâlâ daha düşük bir seviyede. 2000 yılında M&A, İngiltere GSYİH'sının yüzde 26'sına denk geliyordu. 2025'te bu oran yüzde 5'ti, 2026'nın ilk çeyreğinde ise yüzde 14'e sıçradı.
