Hürmüz Boğazı'nın kapanması küresel LNG arzının yaklaşık yüzde 20'sinin piyasalara ulaşmasını engelledi ve gaz fiyatlarını savaş öncesi seviyelere göre yaklaşık yüzde 50 yukarı taşıdı. Ancak bu gelişme Doğu Akdeniz'e beklenmedik bir fırsat sundu: Bölgedeki fazla gazı Avrupa ve Asya'nın aç enerji pazarlarına ihraç edecek bir LNG merkezi kurmak. Shell son raporunda, Orta Doğu'daki çatışma fiyatlarda sıkışıklık ve dalgalanma yaratsa da LNG'ye yönelik uzun vadeli küresel talebin esnekliği ve güvenilirliği nedeniyle artmaya devam edeceğini öngörüyor.
Shell, 2025'te yıllık 423 milyon ton (MTPA) olan tüketimin 2050'ye kadar İran savaşının etkisine rağmen en az yüzde 45 artarak 610-780 MTPA aralığına yükseleceğini tahmin ediyor. Küresel LNG kapasitesi büyük bir genişleme dalgasından geçiyor ve 2030'a kadar dünya genelinde yaklaşık 220 MTPA yeni kapasitenin çoğunlukla ABD ve Katar tarafından ekleneceği bekleniyor.
ABD en büyük LNG ihracatçısı konumunda. Planlanan gelecekteki ihracatlar 100 MTPA daha eklenerek 2030'a kadar 180 MTPA'yı aşabilir ve küresel arzın üçte birini oluşturabilir.
Katar, Kuzey Saha projelerinde devasa bir genişleme yürütüyor ve ihracat kapasitesini 2030'a kadar 77 MTPA'dan 142 MTPA'ya çıkarmayı planlıyor. Ancak bu projeler savaş nedeniyle zorluklarla karşılaşıyor. Basra Körfezi'nde iki sıvılaştırma ve ihracat tesisi bulunuyor: Dünyanın en büyüğü olan Ras-Laffan (Katar) ve Das Adası (BAE).
Bu tesislerden ayrılan LNG tankerlerinin küresel pazarlara ulaşmak için Hürmüz Boğazı'ndan geçmesi gerekiyor. Savaştan önceki dört yıllık dönemde Katar'ın LNG ihracatı yaklaşık 77 MTPA, BAE'nin ihracatı ise 5-5,7 MTPA aralığındaydı. İkisinin küresel LNG ihracatındaki toplam payı bu dönemde yaklaşık yüzde 20'ydi. Hürmüz Boğazı'nın kapanmasıyla bu arz pazara ulaşamıyor. 20 Mart'a kadar Hollanda TTF merkezindeki gaz fiyatları 18 dolar/mmBTU'nun üzerine çıktı ve şu anda yaklaşık 13 dolar/mmBTU seviyesinde, savaş öncesinden hâlâ yüzde 50 daha yüksek.
Savaş, LNG piyasalarını arz "dalgasından" on yılın geri kalanı için potansiyel bir arz "açığına" doğru kaydırdı. En büyük etki Katar'ın LNG ihracatı ve altyapısı üzerinde oldu. 18 Mart'ta İran füzeleri Katar'ın birincil LNG ihracat merkezi olan Ras-Laffan Endüstri Şehri'ni vurdu. Bu saldırı şu sonuçlara yol açtı:
Kapasite kaybı: Saldırılar QatarEnergy'nin 14 LNG işleme hattından ikisine zarar vererek mevcut ihracat kapasitesinin yüzde 17'sini (12,8 MTPA) devre dışı bıraktı.
Onarım süresi: QatarEnergy onarımların 3-5 yıl alacağını ve bu kapasitenin en az 2029-2030'a kadar devre dışı kalacağını tahmin ediyor.
Mücbir sebep: Bunun sonucunda QatarEnergy, İtalya, Belçika, Güney Kore ve Çin'deki büyük alıcılarla yaptığı uzun vadeli sözleşmelerde mücbir sebep ilan etti. Savaş ayrıca 65 MTPA'lık büyümeyi sağlayacak Kuzey Saha genişlemesini de geciktirdi.
Bu genişleme şimdi ciddi gecikmelerle karşı karşıya. Aslen 2026 ortasında üretime başlaması planlanan genişleme üniteleri, bölgesel risk, artan sigorta maliyetleri ve işgücü kısıtlamaları nedeniyle durduruldu. Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), gecikmelerin 2026-2030 arasında öngörülen küresel LNG arz kapasitesini 90 MTPA'dan fazla, yani beklenen toplamın yaklaşık yüzde 15'i kadar azaltabileceğini bildirdi.
Bu rakam, 2030'a kadar devreye girmesi beklenen ertelenen veya kaybedilen gelecek kapasite eklemelerini temsil ediyor. En büyük açığın Katar'da yaşanması bekleniyor. Toplamın yüzde 35-40'ı savaş kaynaklı aksaklıklar, Hürmüz riski ve diğer gecikmelerden kaynaklanıyor. ABD ise inşaat gecikmeleri, izin sorunları ve maliyet enflasyonu nedeniyle yüzde 20-25 ile onu takip ediyor. Rusya'nın LNG projeleri de yaptırımlar nedeniyle gecikmelerle karşı karşıya.
En iyi senaryoda bile LNG piyasalarının en az 2028'e kadar sıkı kalması ve fiyatların 12-15 dolar/mmBTU aralığında yüksek seyretmesi bekleniyor. 2028'den sonra ise piyasalar yeniden dengeye gelmeli ve ertelenen LNG kapasitesinin büyük kısmı nihayet operasyonel hale gelmeli. Fiyatların ardından 8-10 dolar/mmBTU aralığında istikrar kazanması bekleniyor.
Burada şuna dikkat çekmek gerekir: Kıbrıs'ın askıya alınmış LNG ithalat projesi yeniden hayata geçer ve 2028'e kadar operasyonel olursa, Kıbrıs düşük maliyetli LNG'den yararlanarak elektrik fiyatlarını yüzde 40 azaltabilir. ABD LNG ihracat kapasitesini iki katına çıkarmayı planlıyor ve çok ucuz gaza erişimi var. İran'daki savaş petrol ve gaz akışlarını yeniden şekillendirirken ABD bundan yararlanacak konumda; ancak Avrupa ve Asya, Amerikan arzına aşırı bağımlı hale gelmekten endişe duyuyor.
DOĞU AKDENİZ BÖLGESİ
AB'nin kısa vadeli sözleşmeler kapsamındaki Rus LNG ithalatı yasağının geçen hafta yürürlüğe girmesiyle, gelişen durum Doğu Akdeniz için beklenmedik bir fırsat yaratıyor. Yakın zamana kadar LNG ihracatçısı olan Mısır, yurt içi gaz üretiminin azalmasıyla büyük bir ithalatçı haline geldi. Üretim 2019'da yaklaşık yıllık 70 milyar metreküpe ulaşmışken şu anda yaklaşık 41 milyar metreküpe geriledi.
Aynı zamanda artan nüfusuyla birlikte Mısır'ın elektrik talebi yıllık yüzde 3-5 oranında hızla yükseliyor. Bu nedenle Mısır 2023'ten bu yana özellikle yaz aylarında elektrik üretimini sürdürmek için LNG ithalatına yöneldi. İran savaşı LNG tedariğini daha zor ve pahalı hale getirerek zaten zayıf olan maliyesini etkiledi. Ancak Mısır, Damietta ve Idku'daki toplam kapasitesi 12 MTPA'yı aşan iki sıvılaştırma tesisiyle bu durumu değerlendirme ve bu tesisleri İsrail ile Kıbrıs'tan gelen Doğu Akdeniz gazını Avrupa ve Asya'ya ihraç etmek için kullanma konusunda iyi bir konumda bulunuyor.
Kıbrıs'ın Cronos gaz sahasından bu amaçla Damietta'ya gaz ihraç edilmesi için müzakereler şimdiden sürüyor. Ancak İsrail'in Mısır'a yıllık 20 milyar metreküpün üzerinde gaz ihraç etme taahhüdü göz önüne alındığında, daha fazla Doğu Akdeniz gazını Mısır'a bağlamanın çok riskli olabileceğine dair bölgesel endişeler var.
Bu durum ExxonMobil ve Kıbrıs'a, Kıbrıs'ta 10-15 MTPA kapasiteli dünya çapında bir LNG ihraç tesisi inşa etme fikrini yeniden canlandırma fırsatı sunuyor. ExxonMobil'in uzun süredir tercih ettiği yöntem bağımsız bir sıvılaştırma tesisi geliştirmek; ancak bu, 400 milyar metreküpten fazla rezerv gerektiriyor.
Şirketin Pegasus ve Glaucus'un yaklaşık 200 milyar metreküp barındırdığını açıklamasıyla birlikte, Kıbrıs'ın mevcut çıkarılabilir gaz rezervleri toplamı yaklaşık 480 milyar metreküpe ulaşıyor. Aphrodite ve Cronos gazını Mısır'a ihraç etme taahhütleri olsa da her iki proje hâlâ engellerle karşı karşıya. Buna ek olarak İsrail'in ihracat için hâlâ yaklaşık 110-140 milyar metreküp gazı bulunuyor.
Bu rezervler, Orta Doğu'daki son gelişmeler ve REPowerEU'ya rağmen ortadan kalkacak gibi görünmeyen Avrupa'nın güvenli gaz ihtiyacı, Vasilikos'ta bir LNG ihraç tesisi kurma fikrini yeniden gündeme taşıyor.
Bu tesise yönelik müzakereler 2012/2013'te oldukça ilerlemişti. Ancak o dönemde yeni seçilen hükümetin net bir planı olmadan müdahale etmesi müzakereleri sona erdirdi. Fikir bugün de geçerli bir seçenek olmaya devam ediyor; ancak Kıbrıs kaybettiği itibarını yeniden kazanmak zorunda kalabilir.
